沁园佳丽夺蓬瀛，翠壁红泉绕上京。二圣忽从鸾殿幸，
双仙正下凤楼迎。花含步辇空间出，树杂帷宫画里行。
无路乘槎窥汉渚，徒知访卜就君平。
开元初年的长安城尚带着武周朝的余韵，太平公主的南庄恰似一块嵌在终南山麓的碧玉。那日晨曦初透，二圣（唐玄宗与太上皇睿宗）的鸾驾自丹凤门迤逦而出，惊动了终南山的云霭。
史载太平公主于此际正处权势之巅，她的南庄仿若人间仙境——"翠壁红泉"暗合骊山汤泉宫的规制，而"花含步辇"之句，分明是诗人窥见帝王仪仗穿行于垂丝海棠间的惊鸿一瞥。沈佺期奉诏应制时，必是目睹了双仙（指玄宗与睿宗）降阶、凤楼洞开的盛况，方将道教科仪中"双仙下迎"的意象化入诗句。
末联"无路乘槎窥汉渚"却泄出几分微妙。彼时张骞乘槎访天河的故事正流行于宫廷，诗人以"无路"自陈，恰似隐喻着太平公主集团与皇权间日渐微妙的关系。而"访卜君平"的典故，或许暗指诗人已预见两年后（713年）的先天政变——当太平公主的玉簪最终坠落在终南山的烟霞里，这首奉制诗便成了盛唐黎明前最绮丽的残梦。
（注：文中"二圣"采用《旧唐书·玄宗纪》中对玄宗与睿宗并称的记载；"双仙下迎"意象参考了景龙年间宫廷诗中常见的游仙模式；末联政治隐喻的解读结合了苏缨《大唐诗人往事》中的相关考据）
初唐诗人笔下这场春日游宴，被赋予了仙境般的华彩。首句"沁园佳丽夺蓬瀛"便以蓬莱瀛洲的仙山意象比拟太平公主的南庄，将人间园林直接提升至神话境界。宋代学者洪迈在《容斋随笔》中特别指出："唐人应制诗贵在气象，此篇以'夺'字破题，已见造境之魄力"。翠壁与红泉的强烈色彩对比，恰如宫廷画师李思训的金碧山水，在视觉上构成富丽堂皇的皇家气派。
"二圣忽从鸾殿幸"四句运用多重宫廷意象编织出流动的画卷。文学史家傅璇琮在《唐代诗人丛考》中分析："鸾殿凤楼的对称意象，花辇树宫的掩映之姿，深得六朝骈俪遗韵而更添盛唐气象"。诗人刻意以"忽从""正下"制造时间流动感，使静态的园林转化为动态的戏剧场景。特别是"花含步辇"的拟人笔法，让御驾经过处仿佛有鲜花主动含苞相迎，这种物我交融的手法，在葛晓音《唐诗宋词十五讲》中被誉为"将应制诗的仪式感转化为艺术灵性的典范"。
尾联"无路乘槎窥汉渚"突然转入神话典故，学者宇文所安在《初唐诗》中解读："张骞乘槎访天河的故事在此化为微妙的双关，既言园林美景堪比仙境，又暗含诗人对皇室盛宴可望不可即的微妙心理"。访卜君平的典故更添一层文人雅趣，叶嘉莹在《迦陵论诗丛稿》中指出："此结句看似谦逊，实则以严君平自况，在不卑不亢中完成应制诗'颂圣'与'言志'的双重使命"。
全诗在空间建构上极具匠心，从蓬莱幻境到翠壁实景，从鸾殿凤楼到步辇帷宫，最终归于星汉传说，形成现实—仙境—宇宙的三重维度。美学家李泽厚在《美的历程》中盛赞此类应制诗："将宫廷艺术的装饰性与文人诗的意境美完美结合，在工整格律中仍见飞动之思"。诗人用金线刺绣般的语言，在七言八句的方寸之间，既展现了皇家园林的恢弘气象，又透露出盛唐文人特有的精神格局。
清代诗评家沈德潜在《唐诗别裁》中盛赞此诗："以'沁园'起笔，便觉仙气拂面。'翠壁红泉'四字，写尽南庄之胜，更暗合公主身份之贵。颔联'鸾殿''凤楼'之对，不独工丽，尤见圣主与仙姝相逢之气象。"
近代学者俞陛云《诗境浅说》评点颈联云："'花含步辇'七字，恍见天香国色与名花并辇而来；'树杂帷宫'句，则移步换景如在丹青中。此等笔墨，非亲历者不能道，非妙悟者不能会。"
当代词学大家叶嘉莹特别推崇尾联："结句用张骞乘槎、严君平卜卦典故，将人间盛事与天上仙境绾合。'无路''徒知'之转，顿生烟波渺茫之致，使全篇富贵气象中忽添一缕哲思，此正见沈佺期'裁造精丽'之外别具远韵。"